¿Qué determina la eficiencia de las entidades microfinancieras en Colombia? Una mirada a las ONG asociadas a Bancoldex
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Abstract
"Este trabajo busca demostrar empíricamente si para Colombia se cumple la misma lógica presente en la evidencia internacional sobre si las Entidades de Microfinanzas (EMF) son costo-efectivas y si sus costos son decrecientes a través del tiempo, independientemente a que sean o no auto-sostenibles y a que dependan mucho de donaciones. Se realiza una estimación por el algoritmo de la Maximización Esperada (ME) de un modelo mixto de dos regresiones con los datos de 27 ONGs asociadas a Bancoldex. Se demuestra que un subconjunto de éstas es costo-efectivo en el tiempo y que esta dinámica depende del carácter de la entidad microfinanciera. La principal recomendación de política pública es que en los proyectos de bancarización en países en desarrollo como Colombia se deben tener en cuenta las estructuras de costos de los diferentes tipos de EMF dedicadas a atender este segmento del mercado."
Abstract
"This paper tries to demonstrate empirically if Colombia follows traditional international trends that characterize Microfinance Entities (ME) as becoming more cost-effective over time, regardless of the fact that they all revealed financial sustainability problems associated with their deep reliance on donations. This paper proceeds by estimating a mixed model by the EM (expectation-maximization) algorithm for the case of a union between two normal regressions and with data of 27 NGOs associated with Bancoldex. This study shows that a subset of those NGOs revealed a cost-effective conduct over time and that this dynamic has a strong dependence on the idiosyncrasy of each entity. The main policy suggestion is that on projects established to increase the reach of bank credit in a developing country such as Colombia it is critical to take into account the different cost structures with which many types of MFEs operate and attend this market segment."