Tendencia Económica. Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 193
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2019-01Citation
Fedesarrollo. (2019). Tendencia Económica: Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 193. Bogotá: Fedesarrollo, enero, 22 p.Metadata
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Abstract
En este editorial presentamos los balances del año 2018 y las perspectivas en materia de crecimiento económico para este año. Los resultados de 2018 indican un mejor desempeño económico frente a 2017, obedeciendo a un repunte en el consumo de los hogares y del gobierno. Dicha recuperación en el consumo total contribuyó positivamente a sectores productivos como el comercio y transporte, la industria manufacturera y la administración pública. Para el cierre de 2018 anticipamos un crecimiento agregado de 2,7% anual.
Para 2019 esperamos que la economía continúe recuperándose, impulsada por un buen desempeño del consumo y una recuperación de la inversión, en línea con mejores perspectivas asociadas a la formación bruta de capital fijo en construcción y maquinaria y equipo. Dentro de las actividades productivas que sustentarían el mayor crecimiento en 2019, se destacan el comercio y transporte, la industria manufacturera, la construcción, entre otras. En este sentido, en nuestro escenario base, el crecimiento económico en 2019 se ubicaría alrededor de 3,3%, con un rango entre 2,8% y 3,7%, que corresponden a los escenarios de riesgos a la baja y al alza.
Para 2019 se presentan factores externos e internos que implican riesgos al alza en materia de inflación. A nivel externo, los riesgos están asociados a la posibilidad de una mayor depreciación respecto a los niveles de 2018 por mayores incrementos de tasas de interés de la FED, las expectativas de un precio promedio del petróleo menor al de 2018, y un posible menor crecimiento de los socios comerciales. A nivel interno, el posible incremento en los precios de los alimentos a causa del fenómeno El Niño es el evento que podría generar mayores presiones sobre la inflación durante 2019. En este sentido, continuando con su exitosa tarea, el Banco de la República deberá monitorear cuidadosamente los eventuales riesgos al alza en precios para mantener las expectativas de inflación ancladas alrededor del punto medio del rango meta (3%).
Abstract
In this editorial, we present the partial results for 2018 economic growth and the outlook for 2019. The 2018 results indicate an improvement in economic performance, compared to growth in 2017. This was a byproduct of a recovery in total consumption, which contributed positively in enhancing growth in trade and transport, manufacturing and public administration. Hence, for 2018, we anticipate an aggregate growth of 2,7%.
In 2019, we expect that the economy continues to recover, driven by improvements in total consumption and a recovery in investment, associated with better prospects in gross capital formation in construction and machinery and equipment. Trade and transport, manufacturing, construction, among others, will stand out and sustain growth in 2019. Furthermore, in our baseline scenario, economic growth in 2019 would settle around 3,3%, with a range between 2,8% and 3,7%, corresponding to downside and upside scenarios.
For 2019 there are external and internal factors that imply upward risks in terms of inflation. Externally, the risks are associated with the possibility of a greater depreciation compared to 2018 levels due to higher increases in interest rates of the FED, expectations of an average oil price lower than 2018, and possible lower growth of trade partners. Internally, the possible increase in food prices due to El Niño phenomenon is the event that could generate greater pressures on inflation during 2019. In this sense, continuing with its successful task, the Central Bank should monitor carefully the possible upward risks in prices to keep inflation expectations anchored around the midpoint of the target range (3%).
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