"La situación económica durante el primer semestre del presente año resultó menos favorable frente a lo que se preveía inicialmente. De hecho, a comienzos de año Fedesarrollo proyectó un crecimiento de 3,8% para el PIB durante 1998. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés y la caída en los precios de los principales productos de exportación han hecho necesario revisar dicha proyección. De acuerdo a la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo, la situación económica de la industria fue claramente desfavorable en abril y mayo. Los indicadores son consistentes en señalar que la reactivación que tuvo lugar a finales de 1997 y comienzos de 1998 se frenó por completo. El nuevo gobierno ha anunciado su intención de poner en marcha un severo programa de ajuste fiscal, al tiempo que ha manifestado su apoyo a la defensa de la banda cambiaría por parte del Banco de la República. Fedesarrollo considera que el ajuste que se requiere debe reducir el déficit consolidado a una cifra no mayor al 2,5% del PIB. Para ello, es necesario que el déficit previsto del gobierno central se disminuya en cerca de 2% del PIB. Una medida adicional, que se analiza en detalle en esta edición de Coyuntura Económica, es la reducción de los recursos asignados a través de los Fondos de Cofinanciación. Además, el ajuste fiscal permitirá mejorar la coordinación de políticas con el Banco de la República, lo cual redundaría en una menor tasa de inflación. Las proyecciones más recientes de Fedesarrollo indican que con un ajuste fiscal severo, de la magnitud señalada, la tasa de inflación podría ubicarse en niveles inferiores al 13% durante 1999."